17 Kasım 2008

PAZARTESİ
 

Hürriyet Gazetecilik faaliyet kârını yüzde 90 artırdığı bu yılın dokuz aylık döneminde, yüzde 24 artırarak 555 milyon YTL'ye çıkardığı reklam gelirinin yüzde 55'ini yurtiçinden, yüzde 45'ini TME'den sağladı.

Rusya, Bağımsız Devletler Topluluğu ve Doğu Avrupa'nın, basılı ve online seri ilan alanında lider şirketlerinden Trader Media East'i (TME) geçen yıl bünyesine katan Hürriyet Gazetecilik A.Ş., 2007 yılının dokuz aylık döneminde 659 milyon 392 bin YTL olan toplam gelirlerini, bu yılın aynı döneminde yüzde 17 oranında artırarak 771 milyyon 486 bin YTL'ye çıkardı. Türk medya sektöründe lider konuma sahip olan Hürriyet, reklam gelirlerini yüzde 24 artırarak toplam 555 milyon YTL'ye yükseltti. Hürriyet bu gelirin yüzde 55'ini yurtiçinden, yüzde 45'ini ise yurtdışı yatırımlardan (TME) elde etti.
Rusya, Polonya, Macaristan, Hırvatistan, Ukrayna, Kazakistan, Belarus ve Litvanya'da faaliyet gösteren TME, başta emlak, otomotiv ve insan kaynakları seri ilan kategorilerinde olmak üzere, günlük ve haftalık gazete ve dergiler yayınlayan ve bu alanlara yönelik internet siteleri ile faaliyetlerini sürdüren bölgenin en büyük kuruluşlarından birisi. TME'nin faaliyet gösterdiği sekiz ülke, yaklaşık 270 milyonluk nüfusa sahip. TME, bu bölge içinde, yayınladığı 256 günlük ve haftalık dergi ve gazete ile haftada 5 milyon kişiye, sahibi olduğu 12 web sitesi ile de ayda 4.6 milyon tekil ziyaretçiye ulaşıyor.

Kâr marjı yükseldi
Satış gelirlerindeki yüzde 17'lik artışa karşılık, satış maliyetlerindeki büyümeyi yüzde 14'te tutan Hürriyet, brüt kârını ise geçen yılın dokuz aylık dönemine göre yüzde 21,2 artırarak 325 milyon 683 bin YTL'ye çıkardı. Pazarlama, satış ve dağıtım giderlerini yüzde 5 azaltarak 99 milyon 715 bin YTL'ye çeken Hürriyet'in, diğer faaliyet gelirleri ise geçen yılın dokuz aylık dönemine göre yaklaşık 16 kat artarak 62 milyon 774 bin YTL'ye çıktı. Diğer faaliyet giderlerini de yüzde 2 oranında azaltan Hürriyet'in, geçen yılın dokuz aylık döneminde 80 milyon 781 bin YTL olan faaliyet kârı, bu yılın aynı döneminde yüzde 90 artarak 153 milyon 495 bin YTL'ye fırladı. Hürriyet faaliyet kâr marjını da yüzde 12'den 20'ye yükseltti.

Özkaynağı yüzde 12 büyüdü
Geçen yılın dokuz aylık döneminde 108.5 milyon YTL olan finansal gelirler, bu yılın aynı döneminde 78 milyon YTL'ye gerilerken, finansal giderler ise geçen yıl gerçekleştirilen yatırımların etkisiyle 54.2 milyon YTL'den 122.3 milyon YTL'ye çıktı. Finansal giderlerdeki artışın da etkisiyle Hürriyet'in net kârı, geçen yılın dokuz aylık dönemine göre yüzde 33 oranında azalarak 57 milyon YTL'ye indi. Hürriyet'in 2007 yılı sonunda 1 milyar 822 milyon YTL olan aktif büyüklüğü, bu yıl yüzde 7,5'lik artışla 1 milyar 960 milyon YTL'ye çıktı. Şirketin özkaynakları ise aynı dönemde yüzde 12'lik büyüme ile 955 milyon YTL'ye ulaştı. Hürriyet Gazetecilik'te yazılı reklam büyümesi yüzde 22, internet reklam büyümesi ise yüzde 65 olarak gerçekleşti. Hürriyet, faiz, vergi, amortisman öncesi kârını (EBITDA) yüzde 24 oranında artırarak 171 milyon YTL'ye çıkardı. Şirketin EBITDA marjı da yüzde 22 oldu.
 

Kaynak: REFERANS

BorsaStrateji Notu: Yılsonu karı yaklaşık hisse başı 15 kuruş olacak. Borsa fiyatı 75 kuruş. Ucuz sayılabilir ama çok da değil. Bir de bu grubun siyasilerle olan münasebeti de ciddi bir risk faktörü olarak görülüyor.